În luna februarie 2018, Indicatorul de Încredere Macroeconomică al CFA România a crescut cu 0,7 puncte până la valoarea de 46,7 puncte. Această evoluţie s-a datorat componentei de condiţii curente a Indicatorului.
Astfel, Indicatorul condiţiilor curente a crescut cu 9,9 puncte, până la valoarea de 67,1 puncte, în timp ce Indicatorul anticipaţiilor a scăzut cu 3,8 puncte până la valoarea de 36,6 puncte.
În ceea ce priveşte cursul de schimb EUR/RON, peste 81% dintre participanţi anticipează o depreciere a leului în următoarele 12 luni (comparativ cu valoarea actuală). Astfel valoarea medie a anticipaţiilor pentru orizontul de 6 luni este de 4,7021, în timp ce pentru orizontul de 12 luni valoarea medie a cursului anticipat este de 4,7651.
Rata anticipată a inflaţiei pentru orizontul de 12 luni (martie 2019/martie 2018) a înregistrat o valoare medie de 4,11% (valoare mediană 4.50%). De asemenea, peste 84% dintre participanţi anticipează o majorare a ratei inflaţiei în următoarele 12 luni (la momentul realizării sondajului, rata inflaţiei avea o valoare de 4.32%).
Sunt de remarcat anticipaţiile de majorare a ratelor de dobândă (faţă de valorile actuale) la leu atât pentru scadentele pe termen scurt (3 luni), cât şi pentru cele pe termen mediu (5 ani), 96%, şi respectiv 88% dintre participanţii la sondaj anticipând această evoluţie. Astfel rata medie a ROBOR cu scadentă de 3 luni anticipată peste 12 luni este 3,13%, iar randamentul obligaţiunilor suverane denominate în lei cu scadentă de 5 ani este de 4,60%. Ca urmare, pentru scadentele pe termen scurt, sunt anticipate dobânzi real negative.
Începând cu luna februarie 2018, în cadrul sondajului au fost adăugate două noi întrebări şi anume:
Cum consideră participanţii la sondaj preţul acţiunilor listate pe Bursă de Valori Bucureşti (sub-, corect, supra- evaluate). În exerciţiul din luna februarie, conform răspunsurilor, nu există o opinie clară.
Cum consideră participanţii la sondaj preţul activelor imobiliare din oraşele din România. În exerciţiul din luna februarie, aproximativ 55% dintre participanţi considera activele imobiliare ca fiind supraevaluate.
Indicatorul CFA România de Încredere Macroeconomică, a fost lansat de către CFA România în luna mai 2011 şi reprezintă un indicator prin intermediul căruia asociaţia doreşte să cuantifice anticipaţiile analiştilor financiari cu privire la activitatea economică în România pentru un orizont de timp de un an. De asemenea, sondajul în baza căruia este calculat Indicatorul include şi întrebări referitoare la evaluarea condiţiilor curente macroecnomice.
Prin modul de realizare, acest sondaj cuprinde atât elemente specifice unui indicator de sentiment (încredere) care arata percepţia grupului de analişti membri ai CFA România privind evoluţia pieţelor financiare, a mediului de afaceri, a randamentelor şi riscurilor, cât şi un indicator fundamental de prognoza privind evoluţiile cursului de schimb, a ratelor dobânzilor şi inflaţiei.
Sondajul este realizat în ultima săptămână a fiecărei luni iar participanţii sunt membri ai CFA România şi candidaţii pentru nivelurile ÎI şi III ale examenului CFA.
Indicatorul de Încredere Macroeconomică ia valori între 0 (lipsa încrederii) şi 100 (încredere deplină în economia românească) este calculat pe baza a 6 întrebări cu privire la:
Condiţiile curente – referitoare la mediul de afaceri şi piaţa muncii;
Anticipaţiile, pentru un orizont de timp de un an pentru: mediul de afaceri, piaţa muncii, evoluţia venitului personal la nivel de economie şi evoluţia averii personale la nivel de economie.
Pe lângă întrebările necesare pentru calculul Indicatorului de Încredere Macroeconomică, sondajul evaluează şi anticipaţiile, tot pentru un orizont de timp de un an, pentru rata inflaţiei, ratele de dobândă, cursul de schimb EUR/RON, indicele bursier BET, condiţiile macroeconomice globale şi preţul petrolului.
COMMENTS