Aspecte cheie:
- Tranzacțiile din Europa Centrală și de Est (ECE) sunt din ce în ce mai dinamice.
- Volumul tranzacțiilor a crescut anul trecut, iar condițiile de piață arată că există potențial pentru încheierea mai multor tranzacții.
- Fondul Monetar Internațional preconizează că economiile de piață emergente din Europa vor crește cu 3,1% în 2025, comparativ cu 1,4% în economiile avansate ale Europei.
- Europa emergentă va beneficia de o creștere susținută, de un ecosistem financiar stabil și de o economie tot mai digitalizată.
Concluziile raportului CMS Emerging Europe M&A 2024/25, publicat astăzi, 27 ianuarie 2025, în colaborare cu EMIS, arată că piața de tranzacții din Europa emergentă[1], este rezilientă, activitatea ajungând la cele mai ridicate niveluri din 2018 și până acum. Încrederea pieței a fost consolidată de îmbunătățirea condițiilor economice și de un sentiment sporit de stabilitate, deoarece inflația continuă să scadă, iar băncile centrale anticipează cu precauție noi reduceri ale ratelor dobânzilor.
Raportul arată că fluxul de tranzacții în Europa emergentă a crescut cu 8% comparativ cu 2023, cu 1.281 de tranzacții anunțate în 2024. Cu toate acestea, în ciuda creșterii volumului de tranzacții, valoarea totală a acestora a scăzut cu 30,9%, ajungând la 25,72 miliarde EUR. Valorile au fost afectate de absența relativă a „mega-tranzacțiilor” evaluate la 1 miliard EUR sau mai mult. În 2024, a avut loc o reorientare către tranzacțiile mici și mijlocii. Valoarea medie a tranzacțiilor a scăzut la 20,1 milioane EUR în 2024, comparativ cu 31,4 milioane EUR în 2023.
Perspective
Horea Popescu, Partener CMS România, declară: „În ciuda unor provocări pe termen scurt, derularea tranzacțiilor în ECE rămâne atractivă pentru investitorii internaționali, după cum reiese din volumul mai mare de tranzacții, înregistrat anul trecut, într-o serie de țări și sectoare. Întrucât optimismul pare să devină marca anului 2025, cumpărătorii vor continua să capitalizeze oportunitățile de investiții diverse din regiune.”
Investiții transfrontaliere
Activitatea din zona de tranzacții transfrontaliere a rămas robustă crescând la 776 de tranzacții, cu 31 mai multe decât în anul precedent. Cele mai bune performanțe au fost înregistrate de Statele Unite, care și-au menținut poziția de lider în ceea ce privește numărul de tranzacții M&A (102), și Regatul Unit, care s-a clasat pe locul al doilea în topul celor mai activi investitori străini (68), în ciuda scăderii numărului de tranzacții. Valoarea agregată a tranzacțiilor a scăzut de la 35,5 miliarde EUR la 23,3 miliarde EUR, Luxemburg ocupând primul loc după valoarea tranzacțiilor (2,01 miliarde EUR).
Lideri regionali
Polonia și-a menținut poziția de piața majoră de fuziuni și achiziții (269 de tranzacții în valoare de 5,77 miliarde EUR), iar România a fost a doua cea mai activă jurisdicție din regiune (187 de tranzacții), însă ambele au înregistrat reduceri generale ale volumului de tranzacții comparativ cu 2023. Printre țările în care activitatea a crescut se numără Bulgaria (88 de tranzacții), Croația (92 de tranzacții) și Ungaria (63 de tranzacții), unde volumele au crescut cu 7,3%, 10,8% și, respectiv, 10,5%. În mai multe țări, valoarea tranzacțiilor a scăzut în comparație cu 2023, inclusiv în Polonia și Ungaria, din cauza numărului mai mic de mega-tranzacții. Cu toate acestea, în Republica Cehă și Slovacia situație este mai complexă, deoarece volumul tranzacțiilor a scăzut cu 7,2% (128 de tranzacții) și, respectiv, cu 14,6% (35 de tranzacții) – dar valoarea tranzacțiilor a crescut cu 53,8% (5,65 miliarde EUR) și cu 25,5% (4,19 miliarde EUR).
Diversitate sectorială
Raportul arată că au existat schimbări semnificative în sectoarele care au generat activitatea tranzacțională. În ceea ce privește valoarea tranzacțiilor înregistrate, sectoarele cele mai importante au fost Energie și utilități, Imobiliare și construcții și Industria alimentară și a băuturilor. În sectorul Energie și utilități valoarea tranzacțiilor a crescut cu 162% (de la 3,72 miliarde EUR la 9,75 miliarde EUR). Sectorul imobiliar și al construcțiilor a înregistrat o creștere atât a volumului tranzacțiilor (194, față de 158), cât și a valorii (5,65 miliarde EUR, în creștere cu 77,2% de la 3,19 miliarde EUR).
Horea Popescu, Partener CMS România, declară: „Sectorul M&A din ECE continuă o etapă interesantă de transformare, determinată de modificări legislative, noi tehnologii, tranziția energetică și dezvoltarea strategiilor de afaceri.”
Rodica Manea, Partener CMS România, declară: „Companiile din sectoarele industriale și de producție din Romania, în mod special, precum și din regiune, folosesc achiziții pentru a intra pe noi piețe geografice, își diversifică liniile de produse și își îmbunătățesc capacitățile tehnologice.„
Capital privat
În 2024, Europa emergentă a înregistrat o creștere cu 12,6% a volumului tranzacțiilor cu capital privat, ajungând la 278 de tranzacții. Cu toate acestea, conform tendinței generale observate în întreaga regiune, valoarea tranzacțiilor cu capital privat a scăzut cu 11,4%, până la 13,88 miliarde EUR. Printre tranzacțiile notabile se numără achiziția de către Blackstone a unui portofoliu de zece active din sectorul logistic în Republica Cehă și Slovacia pentru 470 milioane EUR și achiziția de către CVC Capital Partners a companiei Partner in Pet Food (PPF) în Ungaria pentru 2,0 miliarde EUR, care a fost cea mai mare tranzacție ca valoare.
Raportul CMS Emerging Europe M&A 2023/24 poate fi consultat aici.
[1] Europa emergentă cuprinde următoarele țări: Albania, Bosnia și Herțegovina, Bulgaria, Croația, Republica Cehă, Estonia, Ungaria, Kosovo, Letonia, Lituania, Macedonia de Nord, Moldova, Muntenegru, Polonia, România, Serbia, Slovacia, Slovenia și Ucraina.
Despre CMS
Înființată în anul 1999, CMS este o organizație integrată, multi-jurisdicțională, de firme de avocatură, care oferă servicii complete de consultanță juridică și fiscală. Cu 87 de birouri în 49 de țări din întreaga lume și peste 6.300 de avocați, CMS deține o experiență îndelungată atât în domeniul consultanței în jurisdicțiile sale locale, cât și internaționale. Având în portofoliu mari companii multinaționale cât și companii cu capital mediu și start-up-uri, CMS oferă rigoarea tehnică, asistență juridică strategică și parteneriat pe termen lung pentru a menține fiecare client în poziția de lider al domeniului în care acesta activează.
Firmele membre CMS asigură o experiență vastă în cele 19 arii de practică și sectoare, inclusiv Drept corporatist / Fuziuni & Achiziții, Energie & Schimbarea climei, Fonduri, Științe ale vieții & Sănătate, Tehnologie, Media și Comunicații, Fiscalitate, Bănci & Finanțe, Aspecte comerciale, Antitrust, Concurență & Comerț, Rezolvarea Litigiilor, Aspecte privind Ocuparea Forței de Muncă & Pensiile, Proprietatea Intelectuală și Proprietatea Imobiliară.
Despre EMIS
EMIS este un lider în furnizarea de cercetări multi-sectoriale și multi-regionale pentru piețele cu cea mai rapidă creștere din lume. Oferim o combinație unică de cercetări provenite de la furnizori de renume la nivel internațional, surse locale și de nișă, analiză proprie și instrumente performante de monitorizare și productivitate. EMIS furnizează informații de încredere care acoperă mai mult de 370 de sectoare industriale și 12 milioane de companii din 197 de piețe – oferind tot ce aveți nevoie într-un singur loc cu ajutorul tehnologiei de vârf. EMIS face parte din ISI Markets.
COMMENTS